Kurs

2022 entpuppte sich als schwieriges Aktienjahr. Aufkeimende Inflationssorgen dämpften bereits zu Jahresbeginn die Stimmung. Der Ausbruch des Krieges in der Ukraine im Februar veränderte das Börsenumfeld dann grundlegend. Einhergehend mit steigenden Rohstoffpreisen beschleunigten sich die Teuerungsraten, und die Notenbanken lösten mit einer Welle von Leitzinserhöhungen einen Kursrutsch an den Aktienmärkten aus. Im Jahresvergleich gab der EURO STOXX 50 um 11,7% nach.

Für den Versicherungssektor fiel die Bilanz deutlich besser aus. Der STOXX Europe 600 Insurance notierte nahezu unverändert (-1,0%). Die Allianz Aktie verbuchte einen leichten Kursrückgang von 3,3% auf 200,90 Euro. Einschließlich der Dividende von 10,80 Euro betrug der Wertzuwachs 2,0%. Im 10-Jahresvergleich errechnet sich ein durchschnittlicher jährlicher Wertzuwachs von 11,8%.

Auch das Aktienjahr 2021 war wieder stark vom Pandemiegeschehen beherrscht. War der Kursaufschwung an den Börsen im ersten Halbjahr noch von der Hoffnung auf rasche Erfolge der Impfkampagnen getragen, flachten die Kurszuwächse im zweiten Halbjahr deutlich ab. Neben neuen Virusvarianten wirkte insbesondere die anziehende Inflation abschwächend auf die Kurse. Im Jahresvergleich gelang dem EURO STOXX 50 ein Anstieg um 21,0%. 

Für den Versicherungssektor fiel das Plus etwas weniger deutlich aus. Der STOXX Europe 600 Insurance kletterte um 15,4%. Die Allianz Aktie notierte um 3,5% höher bei 207,65 Euro, da mögliche Auswirkungen von Rechtsstreitigkeiten in den USA den Aktienkurs belasteten. Einschließlich der Dividende von 9,60 Euro betrug der Wertzuwachs 8,1%. Im 5-Jahresvergleich errechnet sich ein durchschnittlicher jährlicher Wertzuwachs von 10,8%.

Das Aktienjahr 2020 stand ganz im Zeichen der COVID-19-Pandemie. Einem zunächst freundlichen Jahresauftakt folgten massive Kursverluste als Folge des Pandemieausbruchs, ehe eine Kombination aus politischen Hilfsmaßnahmen für die Wirtschaft und expansiver Notenbankpolitik zu einer spürbaren Erholung an den Aktienmärkten führte. Im Jahresvergleich gab der EURO STOXX 50 um 5,1% nach.

Für den europäischen Versicherungssektor fielen die Verluste deutlicher aus als für den Gesamtmarkt. Der STOXX Europe 600 Insurance schloss 13,5% tiefer. Die Allianz Aktie schnitt besser ab und notierte mit einem Jahresschlusskurs von 200,70 Euro um 8,1% schwächer als zu Jahresbeginn. Einschließlich der Dividende von 9,60 Euro reduziert sich der Wertverlust auf 2,5%. Auf längere Sicht bleibt die Bilanz positiv: im 5-Jahresvergleich betrug der durchschnittliche jährliche Wertzuwachs 9,3%.

Die europäischen Aktienmärkte konnten 2019 deutlich zulegen. So notierte der EURO STOXX 50 um 24,8% höher als zu Jahresbeginn. Als Kurstreiber auszumachen waren die Entschärfung der politischen Krisen in Italien und Großbritannien sowie die Kehrtwende unter Führung der US Notenbank zurück zu einer sehr expansiven Geldpolitik. Weiteren Auftrieb verlieh die Einigung auf ein Teilabkommen im Handelsstreit zwischen China und den USA.

Im Einklang mit dem Gesamtmarkt verzeichneten Versicherungsaktien starke Kursgewinne, abzulesen am STOXX Europe 600 Insurance (+24,4%). Die Allianz Aktie schnitt mit einem Kursplus von 24,7% auf einen Schlusskurs von 218,40 Euro ähnlich gut ab. Einschließlich der Dividende von 9,00 Euro ergibt sich ein Zuwachs von 30,3%. 

Auch auf längere Sicht war die Allianz Aktie ein attraktives Investment. Über die letzten fünf Jahre errechnet sich ein durchschnittlicher Wertzuwachs von 14,7%.

Die europäischen Aktienmärkte mussten 2018 deutliche Kurseinbußen hinnehmen. Abzulesen ist dies am EURO STOXX 50, der zum Jahresschluss 14,3% niedriger notierte. Zum einen belasteten Sorgen um den Brexit und die italienische Haushaltspolitik. Zum anderen wirkten sich Handelskonflikte zunehmend negativ auf die Gewinnsituation der Unternehmen aus.

Für den europäischen Versicherungssektor fielen die Verluste geringer aus als für den Gesamtmarkt. Der STOXX Europe 600 Insurance gab um 10,1% nach. Wie in den drei Vorjahren entwickelte sich die Allianz Aktie besser als der Versicherungsindex, obgleich sie mit einem Jahresschlusskurs von 175,14 Euro um 8,5% leichter handelte. Einschließlich der Dividende von 8,00 Euro reduziert sich der Wertverlust auf 4,7%. Auf längere Sicht bleibt die Bilanz positiv: Im 5-Jahresvergleich betrug der durchschnittliche jährliche Wertzuwachs 10,9%.

Die europäischen Aktienmärkte verzeichneten in 2017 deutliche Kurszuwächse. So notierte der EURO STOXX 50 zum Jahresultimo um 6,5% höher. Neben der weiterhin lockeren Geldpolitik der Zentralbanken beflügelten der Ausgang der französischen Präsidentschaftswahlen sowie das beschleunigte Wirtschaftswachstum im Euroraum diese Entwicklung.

Aktien aus dem Versicherungssektor entwickelten sich ähnlich, abzulesen am STOXX Europe 600 Insurance (+6.9%). Im Vergleich schnitt die Allianz Aktie auch dieses Mal deutlich besser ab, nämlich mit einem Plus von 22,0% auf einen Schlusskurs von 191,50 Euro. Einschließlich der Dividende von 7,60 Euro ergibt sich sogar ein Wertzuwachs von 27,3%. Die Kursperformance reflektiert einerseits die erfreuliche Geschäftsentwicklung, andererseits unser diszipliniertes Kapitalmanagement.

Auch auf längere Sicht war die Allianz Aktie ein attraktives Investment. Über die letzten fünf Jahre errechnet sich ein durchschnittlicher jährlicher Wertzuwachs von 17,9%.

2016 erwies sich als turbulentes Börsenjahr. Dank eines Schlussspurts notierten die europäischen Aktienmärkte am Jahresende leicht im Plus, abzulesen am EURO STOXX 50 (+0.7%). Vorausgegangen waren einige teils überraschende Richtungswechsel, beispielsweise ausgelöst durch den Entscheid Großbritanniens für einen Austritt aus der Europäischen Union oder den Ausgang der US-Wahlen, der in den letzten Börsenwochen für einen Kursaufschwung sorgte.

Nachdem europäische Versicherungsaktien im Vorjahr noch zweistellige Zuwächse verzeichnet hatten, notierte der STOXX Europe 600 Insurance in 2016 um 5,6% niedriger. Belastend für die Branche war insbesondere das sinkende Zinsniveau, das die Investmenterträge weiter schmälert.

Wie im Vorjahr entwickelte sich die Allianz Aktie besser als der Versicherungsindex, obgleich sie mit einem Jahresschlusskurs von 157 Euro um 4,0% leichter handelte als zum Jahresultimo 2015. Wurde die Dividende in Allianz Aktien reinvestiert, ergibt sich zum fünften Mal in Folge eine positive Wertentwicklung, dieses Mal +1,0%. Damit bleibt die Bilanz auch auf längere Sicht positiv: Im 5-Jahresvergleich betrug der durchschnittliche jährliche Wertzuwachs 21,8%.

Nach einem insgesamt unruhigen Börsenjahr mit volatilen Kursverläufen notierten die europäischen Aktienmärkte zum Jahresultimo leicht im Plus. Hatten sie im Frühjahr noch Höchstmarken erreicht – hauptsächlich infolge der expansiven Geldpolitik der Europäischen Zentralbank und eines schwächeren Euro –, so änderten sich im Jahresverlauf die Fundamentaldaten zum Nachteil für die europäischen Börsen. Neben der Erholung des Euro und dem neuerlichen Aufflammen der Griechenland-Krise mehrten sich Befürchtungen, dass sich das Wirtschaftswachstum in China abschwächen werde. Vor diesem Hintergrund entwickelte sich die Allianz Aktie mit einem Kursgewinn von 19,1% auf 163,55 Euro beachtlich und besser als der Branchenindex STOXX Europe 600 Insurance (+14,0%) und der sektorübergreifende EURO STOXX 50 (+3,8%). Wer die Dividende wieder in Allianz Aktien anlegte, erzielte sogar einen Wertzuwachs von 24,6%. Das ist zum vierten Mal in Folge ein zweistelliges Plus. Es reflektiert zum einen die erfreuliche Geschäftsentwicklung, zum anderen, wie positiv eine Investorenveranstaltung zu unserer „Renewal Agenda“ aufgenommen wurde. Nach Veröffentlichung der Unternehmenszahlen 2015 am 19. Februar 2016 empfahlen 63% der Analysten die Allianz Aktie zum Kauf – mit einem durchschnittlichen Kursziel von 174 Euro. Die aktuellen Empfehlungen und Gewinnschätzungen der Analysten finden Sie hier.

Das Kursplus 2015 zeigt ein weiteres Mal, wie attraktiv ein langfristig angelegtes Investment in Allianz Aktien sein kann. Investoren, die unsere Aktie über fünf Jahre im Portfolio hielten und die Dividenden reinvestierten, erzielten in diesem Zeitraum einen durchschnittlichen Wertzuwachs von jährlich 18,1%. Über die letzten zehn Jahre betrachtet betrug der entsprechende Zugewinn 6,7%.
 

Obwohl die expansive Geldpolitik der Europäischen Zentralbank günstige Rahmenbedingungen schuf, fiel der Wertzuwachs an den europäischen Aktienmärkten nur mäßig aus, was auf die enttäuschende Konjunkturentwicklung im Euroraum und geopolitische Krisen zurückzuführen ist. Vor diesem Hintergrund war die Kursentwicklung der Allianz Aktie mit einem Plus von 5,4% auf 137,35 Euro durchaus beachtlich. Vorausgesetzt, die Dividende wurde wieder in Allianz Aktien angelegt, ergibt sich zum dritten Mal in Folge ein zweistelliger Wertanstieg – im Berichtsjahr waren es 10,0%. Dieser wurde zum einen durch den erfreulichen Geschäftsverlauf und die positive Resonanz auf unsere neue Dividendenpolitik begünstigt, zum anderen aber auch gedämpft durch Sorgen über mögliche Auswirkungen der andauernd niedrigen Zinsen und insbesondere über die zukünftige Entwicklung unseres Vermögensverwalters PIMCO. Der Kursgewinn unserer Aktie lag deshalb unter dem des STOXX Europe 600 Insurance (+9,8%). Im Vergleich mit branchenübergreifenden Indizes wie dem EURO STOXX 50 (+1,2%) war die Performance der Allianz Aktie jedoch deutlich überlegen. Nach Veröffentlichung der Unternehmenszahlen 2014 am 26. Februar 2015 empfahlen 49% der Analysten die Allianz Aktie zum Kauf – mit einem durchschnittlichen Kursziel von 152 Euro. Die aktuellen Empfehlungen und Gewinnschätzungen der Analysten finden Sie im Internet unter www.allianz.com/analystenempfehlungen.

Das Kursplus 2014 bestätigte ein weiteres Mal die Attraktivität eines langfristigen Investments in Allianz Aktien. Anleger, die unsere Aktie über fünf Jahre im Portfolio hielten und die Dividenden in Allianz Aktien reinvestierten, erzielten in diesem Zeitraum einen durchschnittlichen Wertzuwachs von jährlich 14,7%. Über die letzten zehn Jahre betrachtet betrug der entsprechende Zugewinn 7,5%.